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民企融资又一利好:央行新增1500亿再贷款、再贴现额度

2018-10-23 11:19:00 来源: 中新经纬 作者:
摘要: 原标题:民企融资又一利好:央行新增1500亿再贷款、再贴现额度
中新经纬客户端10月23日电 (赵竞凡)破解小微企业、民营企业融资难,央行再放大招。人民银行22

原标题:民企融资又一利好:央行新增1500亿再贷款、再贴现额度

中新经纬客户端10月23日电 (赵竞凡)破解小微企业、民营企业融资难,央行再放大招。人民银行22日发布消息称,要设立民营企业债券融资支持工具;同时宣布新增再贷款和再贴现额度1500亿元,支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放。

专家表示,上述措施将更有针对性地解决经营状况尚可、流动性承压的民营企业的融资问题,有效切断信用风险向流动性风险蔓延的去路。从长远来看,解决民营企业融资难题要依靠金融业加快改革和多层次资本市场的建立。

中国人民银行 中新经纬 王潮 摄

央行称,民营企业债券融资支持工具由央行运用再贷款提供部分初始资金,由专业机构进行市场化运作,通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式,重点支持暂时遇到困难,但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。

除债券融资外,央行还称,将新增再贷款和再贴现额度1500亿元,发挥其定向调控、精准滴灌的功能。而对于资本充足率达标、符合宏观审慎要求、监管合规的金融机构,若小微企业和民营企业贷款占比高、存贷比指标较高、借用再贷款后能够增加信贷投放的,可向当地央行分支行申请再贷款和再贴现。

中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖对中新经纬客户端(微信公众号:jwview)表示:“央行此次的决定非常迅速同时也命中问题核心。”

近年来,融资难、融资贵成为实体企业的一致感受,民企债券违约不断。中国财政科学研究院7月发布的研究报告显示,从融资规模来看,过去3年民营企业平均融资规模一路下降,从2015年的5.99亿元降至2017年的4.6亿元。

而中国社科院学部委员余永定也曾指出,民企平均贷款年利息为16.7%,很多企业难以承受;民企贷款的加息成本高,金融企业对中小企业(一般是民企)年基准贷款利率比国家法定的要高20%,同时还有抵押成本。

与此同时,年内信用债违约事件频发。据Wind数据,截至发稿,年内共有105只债券违约,而违约主体中61.6%为民营企业

截至10月23日债券违约情况统计(按企业性质)截图来源:Wind

卞永祖认为,上述现象与当前“宽货币、紧信用”的大环境有关。“很多民企虽然拥有良好的技术实力和市场前景,但由于信用等级偏低,难以获得银行贷款,导致企业流动性和经营出现困难,甚至连累已发行债券的兑付”。

中泰证券首席经济学家李迅雷则对中新经纬客户端(微信公众号:jwview)指出,“央行此次绕开银行信用派生、直接对实体经济投入资金,这一方式并不常见。此前,央行的应对措施多为向银行体系注入基础货币或降准释放超额准备金。”

李迅雷认为,目前银行风险偏好下降、信用收缩,民企处在最后受益环节、风险持续暴露。在此背景下,央行采用绕开银行信用派生、直接对实体经济投入资金的方式,将更有针对性地解决经营状况尚可、但流动性承压的民营企业的融资问题,有效切断信用风险向流动性风险蔓延的去路。

为何要设立民营企业债券融资支持工具?卞永祖表示,此举将通过保险公司等机构增加信用,为民营企业融资拓宽渠道,同时充分发挥市场机制,提高资金使用效率,淘汰低效民企,让有竞争力的民企加快发展。

而对于通过增加再贷款和再贴现额度,卞永祖则认为,此举可以灵活发挥货币工具的作用,改善商业银行的流动性,并促使资金加快进入民营企业,也可以全面改善民企融资贵、融资难的问题。

事实上,为缓解小微企业及民营企业融资压力,央行年内多次发力:MLF质押担保品扩容,一定程度上起到扩大流动性投放的作用;将流动性定调由“合理稳定”转变为“合理充裕”;截至目前四次降准,共释放流动性约23000亿元。

展望后续,卞永祖认为,未来有望通过上市制度的改革,以及促进私募等股权投资的发展,让更多有前景的民企加速进入资本市场。此外,银行加快金融科技开发利用、完善信用体系、加快国内保险发展等举措,也可以加速资金进入民企的进程。卞永祖并提出,“从长远来看,解决民营企业融资难题要依靠金融业加快改革和多层次资本市场的建立”。(中新经纬APP)

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